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理想和问界同时变阵,大三排的盈利消退,车企该怎么办?

灵心巧手最新一轮融资的新闻终于照旧压不住了。。。。。这家在今年 2 月已成为 " 全球最贵 " 的灵巧手公司 ,,,,, ,,,近期或将以 240 亿元估值完成新一轮融资。。。。。而其估值的再度突破 ,,,,, ,,,也让刚刚拉群的具身智能 " 百亿俱乐部 " 再次分解出了一个新的小群—— "200 亿俱乐部 " ,,,,, ,,,现在这个群里只有 5 位选手:宇树科技、智元机械人、银河通用、星海图和灵心巧手。。。。。而灵心巧手更是这个新群中唯逐一家 " 零部件 " 具身公司。。。。。在 2025 年下半年 ,,,,, ,,,创世同伴创投以 A++ 轮投资人身份入股灵心巧手时 ,,,,, ,,,后者的估值照旧 25 亿元。。。。。四个月时间 ,,,,, ,,,估值翻了八倍多。。。。。" 现在大部分人谈具身 ,,,,, ,,,谈的都是人形 ,,,,, ,,,用两条腿走路的。。。。。" 创世同伴创投首创治理合资人周炜对 " 具身 " 的界说 ,,,,, ,,,从一最先就划了一条比市场主流更宽的界线。。。。。" 但现实上 ,,,,, ,,,只要是用机械臂完成使命的机械人 ,,,,, ,,,都应该属于具身。。。。。它们的下半身可以是轮式、履带式的、甚至可以是牢靠底座。。。。。从这个角度说 ,,,,, ,,,具身的市场很是大。。。。。"创世同伴的机械人投资国界 ,,,,, ,,,也能清晰映证出周炜的偏好:除了灵心巧手、慧灵科技这类灵巧手公司 ,,,,, ,,,原力无限、深朴智能、若伴科技这一类最新投资的具身智能公司 ,,,,, ,,,创世同伴早几年还投资了行业领先的都会通用 AI 机械人——酷哇机械人 ,,,,, ,,,专注 AI 厨房机械人解决计划的——一直?? ??萍 ,,,,, ,,,智能仓储机械人系统提供商——快仓智能 ,,,,, ,,,以及场内智能物流解决计划提供商——劢微机械人等一众 " 非典范 " 具身企业。。。。。" 具身作为 AI 接触天下的一个界面 ,,,,, ,,,势必尚有很大的生长空间。。。。。" 在周炜的框架里 ,,,,, ,,," 具身 " 不是一个关于形态的界说 ,,,,, ,,,而是一个关于功效与场景的适用主义界说 ,,,,, ,,,焦点在于有没有机械臂操作、有没有笔直场景能落地、以及有没有真实订单能验证。。。。。今年是周炜从 KPCB 中国自力 ,,,,, ,,,建设创世同伴创投的第九年。。。。。2007 年的他 ,,,,, ,,,从创业者转型投资人 ,,,,, ,,,加入 KPCB ,,,,, ,,,恰遇上美元 VC 在中国的黄金时代。。。。。Web2.0 的荣光、移动互联网的十年、硬科技的深水区、AI 的大爆发——四轮周期 ,,,,, ,,,穿越而来 ,,,,, ,,,留下了京东、宜信、喜马拉雅、探探、明略科技、数坤科技、酷哇等一众闪灼的效果。。。。。他见过美元基金最意气风发的年月 ,,,,, ,,,也亲历了那波 " 淡出中国 " 的退潮 ,,,,, ,,,陪同着人民币与国资从边沿走到焦点 ,,,,, ,,,又等来了外资的悄然回流。。。。。他一直没有脱离一线 ,,,,, ,,,2025 年 ,,,,, ,,,他的脱手数目是前一年的三倍。。。。。53 岁的他 ,,,,, ,,,照旧不习惯被人称作 " 骨灰投资人 "。。。。。但投资这事 ,,,,, ,,,他确实感受到了转变。。。。。" 已往 19 年 ,,,,, ,,,那些最冒尖的公司和首创人 ,,,,, ,,,总归见过 ,,,,, ,,,或者至少知道。。。。。而现在 ,,,,, ,,,许多项目你连听都没听过。。。。。这可能就是代沟吧。。。。。" 他笑了笑 ,,,,, ,,," 以是我们一直在增补年轻的血液。。。。。在当下的创投情形里 ,,,,, ,,,优德88最新官网判断照旧有用的 ,,,,, ,,,19 年攒下的履历也适用。。。。。但要害是——能不可实时望见。。。。。"在灵心巧手估值突破 200 亿大关的时间点上 ,,,,, ,,,我们争取到一个与周炜交流具身智能行业的时机 ,,,,, ,,,在这场对话中 ,,,,, ,,,周炜用他穿越周期的宏观视角为我们深度剖析了具身智能行业的泡沫意义、中美具身智能行业的差别之困以及留给具身首创公司的时机所在。。。。。▎以下为与周炜的对话全文 ,,,,, ,,,略有删减:创投家:您怎样看具身的泡沫??? 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??周炜:要解决这个问题 ,,,,, ,,,照旧需要吸引更多的钱来投资中国 ,,,,, ,,,尤其是外资。。。。。光靠人民币、光靠我们自己的钱去周转 ,,,,, ,,,是一定不敷的。。。。。以是从这个角度来说 ,,,,, ,,,怎样吸引更多的国际资源 ,,,,, ,,,不管是加入港股、照旧 A 股、照旧一级市场投资 ,,,,, ,,,都是下一阶段的重中之重。。。。。我着实已经看到了一些迹象。。。。。之前我们会感受美元基金的 LP 对中国一直在张望 ,,,,, ,,,由于他不确定天下时势会怎样生长 ,,,,, ,,,他们也不确定中国的政策会怎样生长。。。。。但最近我们较量显着地感受到他们对中国的兴趣越来越大了。。。。。港股市场的火热就是一个主要指标。。。。。一级市场由于锁按期更长 ,,,,, ,,,以是更能代表外资对中国市场的信心。。。。。若是外资(不特指美元 ,,,,, ,,,欧洲的、中东的、东亚的 ,,,,, ,,,包括美国的钱)又最先恢复大规模地投资中国的 VC 了、尤其是早期 VC ,,,,, ,,,这应该是一个重大标记 ,,,,, ,,,代表着他们对中国投了一个恒久信托票。。。。。这也是中国公司估值能够去跟美国搏一搏的一个基础。。。。。已往总有人一直在骂外资 ,,,,, ,,,抵制外资 ,,,,, ,,,说凭什么要让外资在中国的公司上赚钱??? ??他们着实没有搞懂价钱和价值的区别。。。。。公司的价值没有变 ,,,,, ,,,甚至变高了 ,,,,, ,,,但价钱会变低 ,,,,, ,,,是由于他们不可在一个 " 有更多富人愿意付更高的价钱买股票的市场上去生意了 "。。。。。以是怎样吸引外资 ,,,,, ,,,会是一个恒久的命题。。。。。连美国都在想方想法地吸引外资 ,,,,, ,,,我们为什么不需要呢??? ??创投家:您之前也表达过美国的大脑(AI 模子)更强 ,,,,, ,,,中国的身体(小脑 / 制造业)更强 ,,,,, ,,,这个差别需要怎样追平呢??? ??周炜:原来有一个比喻 ,,,,, ,,,在大模子之前我就经常用。。。。。我以为中国的企业有点像是一个正常智力的孩子 ,,,,, ,,,从小家里可能就不惯着 ,,,,, ,,,五六岁给家里打瓶酱油 ,,,,, ,,,在一样平常实践中生长 ,,,,, ,,,我们叫 street smart。。。。。而美国的企业很像是一个在实验室里培育的、智商可能高于凡人、有点天才的孩子 ,,,,, ,,,可是他很难获得实践时机。。。。。映射过来 ,,,,, ,,,美国的立异模式往往一定要比及这个产品做到 90 分以上 ,,,,, ,,,才会去投入实践。。。。。而中国的公司经常是做到 60 分就宣布产品了 ,,,,, ,,,然后一天迭代三版 ,,,,, ,,,小步快跑一直更新。。。。。这种差别造成的效果 ,,,,, ,,,就是虽然美国可能在底层模子上的手艺比我们领先 ,,,,, ,,,但我们在现实应用数据的积累上要远超他们。。。。。而中国的应用场景原来就更多 ,,,,, ,,,以是带来数据积累自然就更足。。。。。而这一点在具身智能行业尤为主要。。。。。底层模子再优越的机械人 ,,,,, ,,,也得需要大宗真实数据才华被训练出来。。。。。我们回看 70 年月工业机械人的生长历史 ,,,,, ,,,为什么最终收敛为两家德国公司和两家日本公司??? 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