A股半导体工业链整体业绩向好，， ，，，算力、AI仍是要害变量
战争的 " 账单 "，， ，，，正在全球伸张。。。。。。。。4 月 15 日至 16 日，， ，，，在华盛顿举行的 IMF 与天下银行春季聚会上，， ，，，两条新闻同步传出，， ，，，配合勾勒出中东冲突对全球经济的攻击烈度。。。。。。。。据路 · 透社报道，， ，，，IMF 总裁 Kristalina Georgieva 在新闻宣布会上体现，， ，，，已有至少 12 个国家向 IMF 追求新贷款子目，， ，，，以应对中东战争带来的能源价钱飙升和供应链中止，， ，，，其中包括多个撒哈拉以南非洲国家。。。。。。。。她预计，， ，，，此次战争可能触发 200 亿至 500 亿美元的新融资需求，， ，，，涵盖新增贷款及对现有 39 个国家融资项目的扩充。。。。。。。。与此同时，， ，，，据彭博报道，， ，，，印度官员将此次攻击定性为 " 可能与六年前新冠疫情一律破损性 "，， ，，，并忠言即便战事很快竣事，， ，，，能源供应的正�；；；；；；；；部赡苄枰晔奔洹�。。。。。。。IMF：供应攻击 " 不会一夜消逝 "IMF 总裁 Georgieva 的语言直接而严肃。。。。。。。。即便战争明天竣事，， ，，，供应中止的影响也不会一夜消逝 …… 为什么？ ？？？？？由于油轮是慢速移动的船只，， ，，，从波斯湾开到斐济需要 40 天。。。。。。。。未来数周，， ，，，供应中止的攻击只会更深。。。。。。。�；；；；；；；；舳咀群Ｏ康姆獗帐墙沟阒⒔帷�。。。。。。。这条海峡是全球石油、自然气、石脑油、氦气和化肥的要害通道，， ，，，亚洲国家对此高度依赖。。。。。。。。Georgieva 忠言，， ，，，即便冲突迅速竣事，， ，，，物理层面的供应链断裂也难以快速修复。。。。。。。。IMF 战略主任 Christian Mummsen 增补说，， ，，，12 个国家只是起源统计，， ，，，" 我们仍在摸底，， ，，，这份名单很可能还会扩大。。。。。。。。"他还指出，， ，，，化肥运输的延误或作废正在重创生长中国家，， ，，，部分预计显示，， ，，，将有特殊 4500 万人面临粮食不清静。。。。。。。。在财务政策上，， ，，，IMF 明确阻挡各国推出普遍能源津贴。。。。。。。。IMF 财务事务主任 Rodrigo Valdes 在宣布会上直言：" 若是你试图通过刺激需求来抵消供应攻击，， ，，，最终只会获得更高的通胀。。。。。。。。"IMF 建议各国转而向最懦弱群体提供有针对性的暂时现金转移，， ，，，而非压低燃料价钱。。。。。。。。全球增添展望：正向更坏的情景 " 漂移 "IMF 本周已下调 2026 年全球增添展望至 3.1%，， ，，，但这一数字自己建设在 " 冲突迅速竣事、油价随之回落 " 的假设之上。。。。。。。。IMF 首席经济学家 Pierre-Olivier Gourinchas 坦言，， ，，，全球经济现在正 " 漂移 " 偏离这一基准展望，， ，，，向更倒运的情景靠拢——在该情景下，， ，，，2026 年全球增速将降至 2.5%，， ，，，整年油价均值约为 100 美元 / 桶。。。。。。。。最坏的 " 严重情景 " 更为极端：若冲突一连深化，， ，，，全球增速可能跌至 2%，， ，，，迫近全球衰退边沿。。。。。。。。在钱币政策层面，， ，，，IMF 的态度是 " 坚持小心，， ，，，但不要急于行动 "。。。。。。。。Georgieva 体现：我们对央行的建议是，， ，，，若是你有足够的公信力，， ，，，就发出信号批注你致力于维护价钱稳固，， ，，，但不要急于加息，， ，，，期待时势演变。。。。。。。。Mummsen 则指出，， ，，，新兴市场和生长中国家的融资本钱已经偏高，， ，，，金融市场虽整体有序，， ，，，但已泛起一定水平的收紧。。。。。。。。印度：启动 " 新冠应敌手册 "关于印度而言，， ，，，这场战争的攻击尤为直接。。。。。。。。印度是全球第三大石油消耗国，， ，，，约 90% 的自然气来自中东。。。。。。。。据彭 · 博社报道，， ，，，印度官员私下体现，， ，，，此次伊朗战争对印度的破损水平，， ，，，可能与 2020 年新冠疫情相当，， ，，，且即便战事竣事，， ，，，液化石油气等能源产品的供应正�；；；；；；；；部赡苄枰辍捎诤Ｍ骞沂芩鹕枋┑男薷醋约壕托枰奔洹�。。。。。。。印度财务部已妄想多套情景，， ，，，其中一套假设整年原油均价为 120 美元 / 桶。。。。。。。。莫迪政府已接纳多项应对步伐：削减柴油和汽油税以稳固零售价钱，， ，，，向面向中东市场的出口商提供救助计划，， ，，，并设立 62 亿美元的经济稳固基金。。。。。。。。现在正在讨论的一项步伐，， ，，，是推出规模 2 万亿至 2.5 万亿卢比（约 268 亿美元）的中小企业信贷担保妄想，， ，，，提供 100% 担保、无需典质的贷款——这与 2020 年 5 月疫情时代推出的计划如出一辙。。。。。。。。莫迪的首席秘书 Shaktikanta Das 上周直接点出了这种历史呼应。。。。。。。。他说，， ，，，近期的海湾冲突加上霍尔木兹海峡封闭，， ，，，" 唤起了新冠疫情时代需求破损和严重供应侧中止的影象。。。。。。。。"印度经济：多重压力同时承压战争的攻击正通过多个渠道同时传导至印度经济。。。。。。。。牛津经济研究院经济学家 Alexandra Hermann 指出，， ，，，卢比汇率、家庭购置力、海湾汇款、财务空间和私人投资等多个渠道同时承压，， ，，，" 懦弱性异常普遍 "。。。。。。。。数据层面，， ，，，压力已经展现：外洋资金今年已从印度市场撤出近190 亿美元，， ，，，靠近 2025 年整年岁录，， ，，，卢比跌破历史低点 95 关口；；；；；；；；冲突爆发后首个完整月份（3 月），， ，，，印度出口和入口均同比缩短，， ，，，对中东出口单月暴跌近58%，， ，，，约合 35 亿美元；；；；；；；；入口下降 87 亿美元，， ，，，降幅超 50%；；；；；；；；高盛将印度 2026 年增速展望下调至5.9%，， ，，，牛津经济研究院展望为6.2%，， ，，，均低于印度政府坚持的 6.8% 至 7.2% 目的区间。。。。。。。。财务赤字方面，， ，，，印度财务部长 Nirmala Sitharaman 为本财年设定的目的是 GDP 的 4.3%，， ，，，但渣打银行经济学家 Anubhuti Sahay 预计，， ，，，在消化高油价攻击后，， ，，，赤字率将扩大 0.7 至 0.9 个百分点，， ，，，突破 GDP 的 5%。。。。。。。。星展银行经济学家 Radhika Rao 忠言，， ，，，若霍尔木兹海峡一连封闭、油价居高不下，， ，，，" 逐步上调零售燃油价钱可能是下一步 "，， ，，，届时将引发 " 一定水平的需求破损 "，， ，，，类似 2022 年俄乌冲突后的情形。。。。。。。。